汽車(chē)修理培訓(xùn)學(xué)校分享行業(yè)利好政策促2016高速增長(zhǎng)，未來(lái)五年將步入平穩(wěn)增長(zhǎng)期。汽車(chē)行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的諸多方面，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱，過(guò)去的十年中汽車(chē)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP中工業(yè)總產(chǎn)值的比重穩(wěn)步提升，2015年占GDP中工業(yè)總產(chǎn)值的比重超過(guò)12%，對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用，因此國(guó)家也極為重視政策護(hù)航。受益于去年起實(shí)施的購(gòu)置稅優(yōu)惠政策對(duì)于乘用車(chē)銷(xiāo)量的帶動(dòng)，2016年1-10月我國(guó)已實(shí)現(xiàn)汽車(chē)銷(xiāo)量2200萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.8%，全年汽車(chē)總銷(xiāo)量有望超過(guò)2700萬(wàn)輛;預(yù)計(jì)未來(lái)5年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量將保持近5%的復(fù)合增速，至2020年有望突破3300萬(wàn)輛。

　　一、乘用車(chē)銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)，SUV偏好繼續(xù)

　　今年乘用車(chē)增速受益于購(gòu)置稅優(yōu)惠，明年有望延續(xù)保駕護(hù)航的基調(diào)。今年1-10 月乘用車(chē)銷(xiāo)量1910 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.4%;其中小排量(1.6 升及以下)乘用車(chē)銷(xiāo)售1375 萬(wàn)輛，比同期增長(zhǎng)22.8%，占乘用車(chē)銷(xiāo)量比重為72%，同比提高4.1 個(gè)百分點(diǎn)。購(gòu)置稅減半政策明年是否延續(xù)至今尚未有定論，我們判斷2016 年全年乘用車(chē)市場(chǎng)仍將保持較高的增長(zhǎng)速度。預(yù)計(jì)2016 年我國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量同比將增長(zhǎng)約14%，累計(jì)總銷(xiāo)量達(dá)2400 萬(wàn)輛左右;同時(shí)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的需求下，我們認(rèn)為后續(xù)政策制定上對(duì)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保駕護(hù)航的可能性較高，2017 年乘用車(chē)增速預(yù)計(jì)仍將不低于GDP 整體增速。

　　SUV 市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，高速增長(zhǎng)仍有望持續(xù)。對(duì)比乘用車(chē)分車(chē)型產(chǎn)銷(xiāo)情況，近5 年轎車(chē)銷(xiāo)量占乘用車(chē)比重逐年下降，而SUV 車(chē)型借助其符合消費(fèi)者外觀和空間性需求等優(yōu)勢(shì)，銷(xiāo)量占比和產(chǎn)銷(xiāo)量均顯著提升。2016 年1-10 月SUV 銷(xiāo)量690 萬(wàn)輛，同比增加46.60%，占乘用車(chē)總銷(xiāo)量比重已接近40%，我們認(rèn)為本輪SUV 熱潮將持續(xù)，照此勢(shì)頭發(fā)展，未來(lái)我國(guó)SUV 車(chē)型占比達(dá)到50%以上的可能性較高。

　　自主品牌乘用車(chē)順勢(shì)成長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率快速攀升。2016 年1-10 月自主品牌SUV 和MPV分別銷(xiāo)售393 萬(wàn)輛和178 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.1%/25%，占SUV 和MPV 銷(xiāo)售總量的57%/89.7%。受益于SUV 市場(chǎng)和MPV 市場(chǎng)銷(xiāo)量突破，自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)占有率顯著提升。2016 年1-10 月自主品牌乘用車(chē)共銷(xiāo)售813 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.1%，占乘用車(chē)總銷(xiāo)量比重提升至42.6%，較去年同期提高1.7 個(gè)百分點(diǎn)。我們判斷今后自主品牌乘用車(chē)有望占據(jù)乘用車(chē)市場(chǎng)半壁江山。

　　自主品牌把握SUV 銷(xiāo)售機(jī)遇，新車(chē)熱銷(xiāo)助推業(yè)績(jī)提升。廣汽傳祺GS4 今年10 月銷(xiāo)售3.42萬(wàn)輛位居SUV 銷(xiāo)量排行第二，1-10 月月均銷(xiāo)量近3 萬(wàn)輛;上汽與阿里巴巴合作開(kāi)發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)榮威RX5 自7 月上市后市場(chǎng)反響良好，10 月銷(xiāo)量突破2 萬(wàn)輛;長(zhǎng)安汽車(chē)年中上市的SUV 車(chē)型CS15 同樣表現(xiàn)不俗，銷(xiāo)量一路走高;吉利博越2 月上市來(lái)銷(xiāo)量直線上升，10 月單月銷(xiāo)售1.67 萬(wàn)輛，沖進(jìn)SUV 銷(xiāo)量前十指日可待。自主品牌不斷推出新款SUV 車(chē)型將繼續(xù)推動(dòng)車(chē)市走強(qiáng)，同時(shí)提升企業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　商用車(chē)銷(xiāo)量增速小幅回升，重卡銷(xiāo)量回暖持續(xù)性可期。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，商用車(chē)市場(chǎng)整體低迷不振，2016年起隨著重卡行業(yè)復(fù)蘇起勢(shì)及9月治超新規(guī)正式實(shí)施，商用車(chē)整體增速已扭負(fù)為正。今年1-10月我國(guó)商用車(chē)銷(xiāo)量292萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.6%。商用車(chē)銷(xiāo)量增速扭轉(zhuǎn)一定程度上得益于重卡行業(yè)的高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2016年重卡銷(xiāo)量將達(dá)70萬(wàn)輛，帶動(dòng)商用車(chē)整體銷(xiāo)量提振全年銷(xiāo)量將達(dá)到約360萬(wàn)輛水平。我國(guó)近年來(lái)重卡保有量穩(wěn)步增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)5年將以5%的復(fù)合增速平穩(wěn)增加，至2020我國(guó)重卡保有量將突破700萬(wàn)輛。按照重卡5-8年的更新周期，更新需求也在增加。在治超新政、PPP項(xiàng)目推進(jìn)、重卡替換需求等多方利好因素共同促進(jìn)下，我們判斷本輪重卡行業(yè)的復(fù)蘇將具有持續(xù)性，2017年重卡有望保持15%左右的增長(zhǎng)速度，銷(xiāo)量將突破80萬(wàn)輛。

　　二、新能源撥亂反正，行業(yè)恢復(fù)健康有序的發(fā)展

　　肅清行業(yè)不良現(xiàn)象，行業(yè)漸入健康增長(zhǎng)軌道。2015年新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)過(guò)熱，補(bǔ)貼政策的漏洞導(dǎo)致部分虛假產(chǎn)銷(xiāo)行為，隨著今年9月騙補(bǔ)核查逐漸落地，行業(yè)不良現(xiàn)象得到遏制，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也逐漸趨于健康化。新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡在即，產(chǎn)業(yè)鏈將逐漸減弱對(duì)政府補(bǔ)貼依賴(lài)，轉(zhuǎn)為注重市場(chǎng)需求與培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展能力。2016年1-10月我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售33.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)82.2%，我們預(yù)計(jì)2016年全年可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)量近45萬(wàn)輛，隨著行業(yè)趨向成熟與基礎(chǔ)設(shè)施完善，預(yù)計(jì)到2020年整體產(chǎn)銷(xiāo)量將達(dá)到150萬(wàn)輛左右。

　　純電為主、插電為輔趨勢(shì)未變，相輔相成協(xié)同發(fā)展。按新能源汽車(chē)動(dòng)力類(lèi)型劃分，今年1-10月，我國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量25.8 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)102.5%;插電式混合動(dòng)力汽車(chē)銷(xiāo)量7.9 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.2%，純電動(dòng)新源汽車(chē)增速顯著高于混合動(dòng)力新能源汽車(chē)。此外15 年至今商用車(chē)及乘用車(chē)新能源純電動(dòng)車(chē)的比例均進(jìn)一步提升，考慮到純電動(dòng)技術(shù)相較插電混合技術(shù)的油耗替代優(yōu)勢(shì)顯著，以及我國(guó)新能源純電動(dòng)車(chē)的技術(shù)水平更為成熟，我們判斷長(zhǎng)期看來(lái)純電動(dòng)車(chē)的比例仍存在提升空間。在充電站大面積普及、充電時(shí)間大幅縮短以及續(xù)航里程顯著延長(zhǎng)之前，階段性來(lái)看插電混動(dòng)仍有機(jī)會(huì)。